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    科创板已受理50家企业缘何还不见金融科技身影

    2019-04-06 08:41:32 零壹财经 

    截至2019年4月4日上交所已先后受理共50家企业在科创板上市申请已有9家进入已问询状态已受理企业中并未见金融科技企业身影此前业内出现过一波对金融科技企业登陆科创板的预测蚂蚁金服京东数科金融壹账通等独角兽也被视为金融科技赛道登陆科创板的种子选手?#20445;?#35814;情可点击零壹财经文章科创板推出加速哪些金融科技公司有望登陆随着受理企业名单不断更新最初的希望似乎在落空这背后实际上与科创板相关的规定以及金融科技行业本身带有的特殊性相关

    Part1

    现阶段金融行业的升级转型撞上席卷全球的科技浪?#20445;?#23545;高新技术的应用已成行业共识人工智能大数据云计算等技术的应用与研发进程在加速抓住科技这个武器是行业市场主体们竞争决胜的关键另外从?#26102;?#24066;场的角度科技标签在企业的估值方面也能带来不小的增益可以看到在过去两年里金融科技企业越来?#35282;?#21270;自己的科技属性

    此番科创板的设立给了金融科技行业一个积极的信号从现实情况?#27492;担?#37329;融科技行业因为存在监管不确定?#32536;?#26041;面原因此前一直没能?#36824;?#20869;?#26102;?#24066;场接纳据零壹财经不完全统计截至2019年3月国内有17家金融科技企业在中国香港美国市场上市科创板对科技元素的强调由此也引起了行业高度关注

    4月4日晚间上交所陆续披露了新一批受理企业名单从上交所公布信息来看截止发稿日期科创板获受理公司已达50家其中9家进入已问询状态从所属行业来看50家企业主要集中在医药制造计算机通信和其他电子设备制造业专业设备制造等行业而此前行业热议的蚂蚁金服京东数科等金融科技独角兽却并未在?#23567;?/p>

    对此一位券商行业人士向零壹财经分析道科创板的目的在于扶持国内?#26102;?#23494;集型的高新技术企业重点更多放在半导体人工智能医药生物等领域金融科技算是沾边所以从战略重要性来讲金融科技不在第一梯队

    从已受理的50家企业也可以看到科创板强调的科技目前更偏硬科技此前证监会发布的关于在上海证券交易所设立科创板并?#32536;?#27880;册?#39057;?#23454;施意见中也指出科创板主要服务于符合国家战略?#40644;?#20851;键核心技术市场认可度高的科技创新企业对比已经获得受理的申报企业其行业属性基本无出其右

    表1进入已问询状态的企业名单

    资料来源上交所截至日期4月4日零壹财经整理

    广证恒生分析师赵巧敏以3月29日之前受理的28家企业为例向零壹财经分析了科创板对申请上市企业的偏好她指出科创板企业定位相对清晰主要面向符合新一代信息技术高端装备新材料新能源节能环保以及生物医药六大行业?#27573;?#30340;高研发高成长企业整体成长性大幅超越创业板

    其次已有盈利研发成果已实现商业转化的企业更受科创板?#38431;?#36213;巧敏举例道3月29日前受理的28家企业中有27家已实现盈利且盈利快速增长研发成果也已实现商业化没有出现依赖商业模式创新或研发成果未能变现的企业

    另外科创板设立初期优先接纳成熟企业赵巧敏进一步分析道首批企业收入利润规模远高于上市标准3月29日前受理的28家企业中平均净利润1.13亿元平均营业收入达5.14亿元远高于上市标准在设立初期科创板更?#38431;?#25910;入利润规模大的企业

    业内分析人士指出现阶段金融科技行业整体上偏服务型行业虽然行业很强调高新技术但与科创板面向的硬科技或许还?#34892;?#20986;入此外现阶段金融科技企业尚存在监管不确定性特别是处于专项整治中的互联网金融类公司无论是行业范畴还是监管主体等方面都有待进一步规范这也难免成为金融科技企业进入境内?#26102;?#24066;场的一个阻力

    正是因为行业的变数不少金融科技公司之前并未做登陆境内?#26102;?#24066;场的准备年初开始准备的话进度难免?#19981;?#24930;一拍当然服务于持牌机构的纯科技类公司快速登陆科创板的可能性更大一些在最新的一批科创板受理名单中主营网络安全的安博通就是这类公司其有一块业务就是金融安全服务

    Part2

    科创板推出之后金融科技行业出现过一番骚动对金融科技企业而言科创板与美股港股相比更具吸引力一位证券从业者介绍到科创板对企业的吸引力一是境内二级市场估值高较境外上市有更大溢价空间企业募资相对容易?#40644;?#27425;是科创板上市企业为境内公司面向的投资者多为境内投资者双方沟通更方便当地投资者对企业也更熟悉便于获取投资者信任再则是有国内政策大力支持在科创板上市意味着公司发展符合国家战略方向后续也更容易得到更多社会?#35797;?#30340;支持总结而言估值高本地优势政策支?#30452;?#31614;都是科创板的魅力所在

    但?#29992;?#20307;报道的信息来看国内虽然有不少金融科技平台表现出对科创板的高度关注但直到首批科创板受理名单公布之前最被看好的独角兽们也并未见有多少行动此前有传出蚂蚁金服正在筹备科创板但随后其官方回应称蚂蚁金服目前没有上市时间表金融科技独角兽们的按兵不动?#20445;?#38500;了各?#32536;?#20027;观原因之外不少分析人士也提到前期科创板的市场容量和制度完整?#32536;?#26041;面也可能是独角兽们却步的原因

    前述券商行业人士指出金融科技企业体量庞大以金融科技龙头企业蚂蚁金服为例估值达1500亿美元若首发上市必将对市场资金面造成较大冲击不利于科创板的稳步发展容错?#23454;ͣ?#22240;此必将是将这类体量巨大的企业上市时间点后延至少等到科创板规模与吸金效应足够适配才会考虑其上市

    表2 蚂蚁金服历史融资情况

    资料来源零壹财经零壹智库

    针对科创板市场容量问题高的创服创始人高不谈对零壹财经指出科创板尤其在早期很难有足够的容量按照首批科创板名单预计首批上市企业估值总规模不超过3000亿元 她补充道?#25353;?#38271;?#29420;此担?#31561;科创版体量扩充市场机制逐步完善后肯定能吸引蚂蚁金服陆金所在内的优质fintech企业

    责任编辑季丽亚 HN003
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