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    肖磊用准备金监管余额宝是开倒车

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    2014年03月20日02:20 来源新京报 

    财经评论人肖磊
    财经评论人肖磊

    一家之言

    存款准备金率越高利率市场化的阻力就越大因为在准备金的限制下银行可以放贷的资金在减少银行就必须维?#25351;?#22823;的净利差来提高收益

    央行调查统计司司长盛松成日前撰文指出,在我国余额宝等货币市场基金投资的银行存款应受存款准备金管理

    在谈论第三方支付平台和余额宝等产品的监管问题之前首先要明确一点存款准备金是央行的制度针对主体是银行而不是基金如果央行对余额宝等货币市场基金投资的银行存款采取存款准备金管理受到冲击的首先是银行而不是货币基金毫不客气地说我认为这是一个倒退的监管逻辑

    银行的法定准备金可以说是没有利息的准备金率越高银行的成本负担就越大所以银行就越需要用更大的净利差去维持利润因此也可以说存款准备金率越高利率市场化的阻力就越大因为在准备金的限制下银行可以放贷的资金在减少银行就必须维?#25351;?#22823;的净利差来提高收益净利差越大银行就越拼命地拉低息存款并想尽办法放贷中国的银行业和金融市场改革就陷入了死胡同

    余额宝参与的银行协议存款业务之所以能够获得高利息很大的原因在于这部分资金并没有参与存款准备金可以全额参与类放贷业务直接提高银行的资产回报率如果将其纳入存款准备金系统得到的结果仅仅是降低了余额宝收益增加了银行负担至于对保护银行存款帮助银行继续维?#25351;?#30340;净利差有什么作用暂时还看不到

    更为重要的是支付宝跟余额宝等所做的事情?#23548;?#19978;大部分是银行的中间业务问题是这些本应该属于银行的业务为什么会转?#39057;?#31532;三方支付平台呢美国日本英国的商业银行中间业务收入占全部收益比重均在40%左右美国花旗银行收入的80%来自于中间业务与此相比中国四大国有独资商业银行非利差收入占总收入的比重仅为7%

    也就是说中国的银行业根本就不在乎非利差性收入做中间业务?#23548;?#19978;是没有任何动力的而且做中间业务的目的也仅仅是为?#23435;?#24341;客户从而达到拉存款的真正目的所以说中国的互联网金融为什么比美国等发达需求量更高就是因为中国的银行业没有做好该做的业务

    监管二字在市场经济条件下应该是神圣的监管不是一种行政和权威而是政府部门向纳税人提供的一项公众服务而这项服务是具有高技术含量的因此监管草案的制定甚至比需要监管的市场更需要专?#31561;?#21592;去参与如华尔街监管法案基本上都是多方专家参与的结果而中国的一些行业监管还缺少这个博弈的过程做企业的也只能叹息?#25353;?#36133;你的不是技术可能只是一份文件

    个人建议对于第三方支付平台的监管首先要进行大数据掌控和事后监管保证其所有交易结算消费数据等能够全盘掌控在央行的数据库中这样就可以?#34892;?#22320;掌握监管主动权出问题之后随时都可以找到相关证据其次需要分类监管真正参与洗钱恶意套现逃税给非法行?#23548;?#24179;台提供支付等服务的其实是一些比较小的第三方支付公司对于这类公司必须要从信用评级风险保证金支付行业/范围设限等方面展开

    至于货币基金的未来我想说货币基金的膨胀本身就是利率管?#39057;?#32467;果等到利率市场化?#20445;?#35841;?#22815;?#19968;个劲地买余额宝

    肖磊财经评论人

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